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12月18日上午,suncitygroup太阳集团第二十期金融学术讲座于中心校区知新楼B321举行。苏州大学商学院金融系特聘教授沈建成受邀作了题为“InSearchofAnimalSpirits:EvidenceFromIdiosyncraticVolatilityofEmotions”的报告。讲座由suncitygroup太阳集团博士后王霄霄主持,部分师生参会。
沈建成与合作者引入了一种新的衡量标准,即情绪的特殊波动性,以捕捉“动物精神”风险,并实证检验“动物精神”风险对资产价格的影响。投资组合分析表明,投资者情绪的特殊波动被横截面股票风险溢价补偿;多变量分析表明,情绪的特殊波动性不是一个错误定价因素,而是捕获了股票收益的风险溢价,情绪的特殊波动性溢价是一种不同于特殊波动异常的现象;行为唤醒风险的来源可能来自噪音交易,而不是知情交易。
沈建成,苏州大学商学院金融系特聘教授,博士生导师,瑞士苏黎世大学访问教授。曾分别在美国RegentUniversity,TaylorUniversity担任金融教职。研究领域为实证行为金融,理论资产定价,人工智能大数据,神经实验经济学。研究成果发表于JournalofBankingandFinance,JournalofFinancialResearch,JournalofFuturesMarket,JournalofRealEstateFinanceandEconomics等期刊。
文|王霄霄